Países Periféricos de la UE...los PIGS

Es sorprendente reflexionar sobre la triste realidad de los "PIGS" (Portugal, Irlanda, Grecia y Spain/España)....provocada por el Euro. Si cada país hubiese podido desde el 2000 gestionar su moneda (la devaluación no es mala, como comenta Pissarides, y en el caso español el turismo lo corroboraría !) no habríamos alcanzado esta situación. Actualmente, Estados Unidos (Fed) ha sabido "comprar deuda" contra dinero inyectado paulatinamente en el mercado para dinamizar la economía (gasto hogares, empresas e instituciones...), China lo ha hecho desde hace años (incluso soportando una cierta inflación)....TODO el mundo sabe devaluar sus monedas para vender más, exportar y atraer turismo. Menos EUROPA…y España dentro de la zona Euro.

Europa, y su Banco Central Europeo, sólo están obsesionados por la inflación y el cumplimiento de los ratios (deuda, bancos etc.)...OLVIDANDO que las economías europeas NO forman un conjunto global.

Nunca podremos comparar España a Francia o Alemania, por ejemplo. El sector primario (Agrario) ha sido debilitado en nuestro país (leche, trigo y demás "cuotas") , a cambio de subvenciones transitorias, para "repartir" la producción de este sector entre los países comunitarios. El sector secundario (Industria) siempre ha sido muy poco representativo en nuestra economía, con importante implantación de grupos extranjeros en los 70´ cuando nuestra mano de obra era "atractiva" (industria automovilística como ej.) para, una vez integrados en la UE....llevarse la producción a los países del Este. Al final nos quedamos en un país con un sector TERCIARIO como base de su economía. El turismo ha sido históricamente, y es actualmente, un motor fundamental de nuestra economía. Sin embargo, no podemos devaluar la peseta ni actuar con "Planes de Estabilización" porque nos metimos en el Euro (mejor EURO/ERROR) y podemos, es verdad, actuar sobre la productividad, reducir las emisiones de Deuda y alguna otra medida para maquillar nuestros ratios en la UE.

Es curioso analizar la situación en SUECIA, DINAMARCA e  INGLATERRA. NO entraron en el Euro y les va, económicamente hablando, bien. Controlan el valor de sus monedas frente al resto de divisas, Controlan su Deuda y tipo de interés.....y está claro que ni se les ocurre integrarse en la moneda común.

¿Tiene solución el problema de los "PIGS"? Una salida del EURO puede llegar a ser, más que una posibilidad, una NECESIDAD. El Nobel de Economía, Christofer Pissarides, ya evocaba recientemente: “Si España es rescatada debería volver a la peseta”.  Planteaba devaluar la peseta un 20%  y luego recalcular la deuda y valorar los activos españoles según ese valor…habría que reajustar también las monedas de otros países. PIMCO, la gestora de renta fija, ya recomendó recientemente a Portugal, Grecia e Irlanda salir del Euro para resolver su situación.

 Mark de Zabaleta

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SALIDA de la CRISIS

En Macroeconomía, la curva de Phillips relaciona la inflación con el desempleo y sugiere que una política dirigida a la estabilidad de precios (como hace actualmente el BCE..obsesionado por la inflación) promueve el desempleo. Por tanto, un cierto nivel de inflación es necesario para minimizar el paro.

¿Cómo lo hacemos? Con un paro del 20%....NECESITAMOS DEVALUAR nuestra moneda, pero no podemos hacerlo porque ni tenemos moneda propia ni nuestro Banco Central (Banco de España) puede devaluar el Euro. El BCE mantiene un Euro fuerte para controlar la inflación (alemana) en la eurozona.

Devaluar significa aumentar las exportaciones, incrementar el turismo, nuestra competitividad....tener inflación y reducir el paro.

Estoy totalmente de acuerdo con la tesis de Kondratief sobre una fase inicial de crecimiento inflacionista. Son muchos los economistas que justifican que la inflación (siempre conocida, que no controlada) es buena.

Hicks, en su presentación de las curvas IS-LM, ya razonaba (de modo técnicamente irreprochable) en este sentido. Más recientemente, incluso Krugman lo justifica. La inflación es necesaria en todo despegue económico y acaba con el paro (curva de Phillips).

Está claro que la única vía lógica en TEORÍA ECONÓMICA para que España salga de la crisis es SALIR DEL EURO...no necesariamente de la UE (Inglaterra tiene su moneda, la Libra, y pertenece a la Comunidad, al igual que Suecia y Dinamarca).

Islandia, fuera de la UE, es otro excelente ejemplo. Tras la grave Crisis del 2008 DEVALUARON su Corona....y ya han superado la crisis.

Mark de Zabaleta
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De la Peseta al Euro

La peseta nació con el Decreto Figuerola , y el gobierno provisional de la Revolución de 1868.

La primera moneda fue acuñada en 1869 inspirada en una pieza del emperador hispalense Adriano.

En la Guerra Civil nacieron las “rubias” al cambiarse la aleación de las monedas.

Napoleón III (1808-1873) creó la Unidad Monetaria Latina (Francia, Bélgica, Italia y Suiza). Figuerola intentó ajustar el sistema monetario español a esa Unidad Monetaria…España nunca entró en ese “mecanismo de cambio” (realmente no desaparecía la moneda de cada país).

En 1979 nació el ECU (European Currency Unit) como moneda “virtual”.

En 1995 se cambió su nombre de ECU a EURO. En 1999 se convirtió en moneda legal en los mercados financieros.

Cuando el Euro entró en vigor como medio de pago oficial, en Enero de 2002, se aplicó en 12 países (que habían respetado los criterios de convergencia…interés, inflación, tipos de cambio y deuda pública): Alemania, Bélgica, Francia, Austria, Finlandia, Italia, Luxemburgo, Irlanda, Países Bajos, Portugal, España y Grecia.

Andorra, Mónaco, San Marino y El Vaticano decidieron usar esta nueva divisa.

2007    Eslovenia

2008   Chipre y Malta

2009   Eslovaquia

El euro (€) es, en estos momentos, la moneda oficial en 16 de los 27 estados miembros de la Unión Europea.

Los Ingleses no entrarán en el Euro…

Dinamarca  podría hacerlo…..pero no lo hará

Suecia…..no le interesa

Mark de Zabaleta
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Adam Smith (new)

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Adam Smith (1723-90) was a philosopher who is known as the founder of modern economics. However, Smith wrote on ethics and other topics. The growth of science and the theories of Newton had a profound affect on him. The Wealth of Nations (1776) was an attempt at a scientific analysis of society. He wanted to find laws of human behavior, as Newton had found laws of science.

Admirer of the English

As a young man, he was an admirer of English civilization. He attended Oxford for nearly a decade. There was a large number of middling people. In England, it was hard for lords to destroy the middle classes. In other nations, they could threaten the people with foreign warlords. However, due to its island nature, this was not the case in England. The townspeople were able to have a larger amount of freedom in England than in much of the rest of the world.

The "Invisible Hand" and Unintended Consequences

The “invisible hand” is a theory put forth by Smith (Smith, Wealth of Nations, p. 184). He believed this invisible hand, and not God as had been thought previously, was controlling the market. Through the law of unintended consequences a “division of labor” (Smith, Wealth of Nations, Ch. 1) would develop and allow for a rapid growth of wealth. The law of unintended consequences is the idea that private vice could often end up, unintentionally, as public virtue.

Key to Life Discover the true key to life by reading this short introduction. www.keytolife.net

Money Transfer Money Transfer and Financial Services in London

Smith believed that human societies would develop towards wealth and it was important to take away the inhibitions that kept humans from gaining such wealth. He believed that what is needed for development is “peace, easy taxes, and a tolerable administration of justice” (Smith, Essays on Philosophical Subjects, xviii).

If these three things are achieved, Smith believed that a society would have wealth. Humans were competitive individuals and humans wanted to persuade people to do what they wanted others to do: “Men always endeavor others to be of their opinion, even when the matter is of no consequence to them” (Smith, Lectures on Jurisprudence, 352).

The Theory of the Division of Labor

The theory of the division of labor is one of Smith’s most important theories. He believed that dividing tasks amongst individuals led to more production. This was because of increasing skill, time wasted moving from various parts of the tasks, and doing one part of a larger task allows for more analysis regarding a certain part of the task. The development of machinery and technology flows out of the division of labor.

China's Economic Stagnation

Smith believed that nations that pursued bartering and trading became well-mannered, trustworthy, and more civil. Smith believed that half of human nature was a desire to subordinate others. He looked at history and saw continual wars that limited economic development. Violence towards other people was an obstacle to wealth.

Read on 

• Philosophy of John Maynard Keynes
• Public Policy and the Economy
• Communism and Capitalism Compared

China was peaceful but by the late 18th century, it had gone into a period of economic stagnation. Taxation was not horrendous and the judicial system was not horrible. It was a stationary civilization in terms of economic growth. China looked inward but in the 15th century, it inhibited economic growth by deciding not to engage in commerce with others.

China overemphasized agriculture and, thus, downplayed manufacturing and industry. Rice also played a role. It required much labor and encouraged a style of social stratification with landlords at the top and workers at the bottom. This did not help the development of an economy. Smith also believed this happened with potatoes and predicted the problems that came about with Ireland and the potato famine in the mid-19th century.

Doomed to an Agrarian Existence?

In the end, it seems Smith was a pessimist. He couldn’t see how humans would escape from an agrarian existence. He believed that the division of labor led to misery. He knew that the division of labor would lead to people doing repetitive, boring tasks that would be horrible. Smith, did not see how humans could avoid this, however.

to be continued...

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Solución para las Pensiones

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Nuestro sistema de pensiones, basado en el sistema de reparto (los trabajadores activos financian las pensiones de los trabajadores jubilados), hace aguas. Con un paro del 20% ,sin signos de recuperación a corto plazo, y un progresivo envejecimiento de la población...! habrá cada vez menos trabajadores en activo para pagar y más jubilados para cobrar su pensión !.

Y quita y no pon, se acaba el montón. El tema de las pensiones es estratégico y de futuro previsible.

Este sistema “de reparto” tiene una clara limitación....el paro y el envejecimiento de la población (mayor esperanza de vida gracias a los avances médicos...). Solución ¿los Planes de Pensiones Privados? Parece que ni son interesantes fiscalmente (no pagas hoy pero pagas mañana...cuando más lo necesitas), ni obtienen una rentabilidad que justifique ese tipo de ahorro/inversión.

Además, estamos en crisis... ¿quién piensa en ahorro complementario para su jubilación...aparte de las grandes fortunas?

Ante esta complicada situación, se ha llegado a un compromiso para aumentar la edad de jubilación y aumentar los años de cotización, seguir con el mismo esquema…y pasar esta “patata caliente” a los gobiernos venideros…y a los jóvenes.

La única solución razonable sería PRIVATIZAR las pensiones públicas. La optimización de la gestión patrimonial, la racionalización de los gastos evitando despilfarros notorios y, sobretodo la cobertura de las inversiones permanentemente auditadas (por organismos independientes) evitaría la situación actual.

¿Estamos ciegos? Por una parte, un sistema de REPARTO que estará  al límite en pocos años, y por otro lado la recomendación de complementar nuestra jubilación con Planes de Pensiones de CAPITALIZACION PRIVADOS.

Ellos mismos nos brindan la solución: PRIVATIZAR la seguridad social y las pensiones. Una verdadera gestión financiera (Suecia podría ser un ejemplo) combinando diversificación en alternativas de inversión con cobertura a través de derivados, permitiría mantener un correcto sistema de pensiones para las generaciones futuras.

"Si no piensas en tu porvenir, no lo tendrás" (Galbraith)

Mark de Zabaleta
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