La Reserva
Federal de Estados Unidos (Fed)
ha empezado subiendo solo un cuarto de
punto los tipos, fijándolos en la horquilla de entre un 0,25% y un 0,50%, porque
la recuperación sigue generando recelos…
El inicio del control
monetario en EEUU, con la primera subida de tipos de interés desde 2006, ya se
esperaba para antes de que concluyera este año. “Esta acción marca el final de un
periodo extraordinario de siete años de tipos cerca de cero para apoyar la
recuperación de la economía tras la peor crisis financiera y recesión desde la
Gran Depresión” decía Janet
Yellen, presidenta de la Reserva Federal (Fed).
Vivimos un momento de
gran debilidad en los países emergentes y con los tipos de interés en mínimos
históricos. Y la situación en Europa es muy delicada, con elevado nivel de paro
en muchos estados que, además, deben financiar una entrada masiva de inmigrantes…
Ciertamente
las consecuencias mundiales de este giro de la política monetaria americana son
realmente imprevisibles. Porque existían argumentos tanto
para subir, como para mantener los tipos de interés sin cambios. Estados Unidos
defiende que con la tasa de paro cerca del 5%, y con la economía creciendo tras
siete años de recuperación, es hora de subir tipos en previsión de futuras
crisis económicas. Hay que guardar siempre un margen de actuación con los tipos
de interés…y cuando están casi a 0 no se puede hacer gran cosa…
Esta subida de tipos en
una economía estable atraerá inversiones hacia ese país y fortalece su moneda,
y esto es lo que ocurrirá en EE.UU. Los primeros afectados serán los países que
utilizan el dólar para financiar sus inversiones de forma más barata, como ocurre
en Sudamérica e incluso países como China o Turquía. Estas Economías financiarán
más caro en un momento duro para ciertas exportaciones y el precio inferior de
las mismas. Pero Europa y España verán también algunos cambios…
Este
movimiento de dinero hacía el billete verde debilitará el euro.
En un principio es asumible, facilitará exportaciones mientras que encarece las
importaciones. El producto clave es el petróleo, pero mientras el precio sea bajo se
amortiguará el impacto del encarecimiento del $...
Por
su parte Europa no puede dejar al Euro en inferioridad sin realizar ajustes
durante mucho tiempo, por lo que también acabará subiendo sus tipos de interés,
aunque para ello se necesita que la economía europea crezca sostenidamente...
Sea cual sea el resultado
Electoral, para España será realmente duro.
Porque ya no controlamos
nuestra política monetaria y dependemos de Europa…, ya saben, “Cuando las barbas de tu vecino veas pelar,
pon las tuyas a remojar” …
Tiempo
al tiempo
Mark
de Zabaleta
